Start-up Việt chưa sẵn sàng lên sàn chứng khoán

Câu chuyện lập một sàn giao dịch chứng khoán riêng cho các doanh nghiệp khởi nghiệp từng được đặt ra như một kênh huy động vốn tiềm năng. Tuy nhiên, dưới góc nhìn của người trong cuộc, thị trường Việt Nam khi đó vẫn chưa hội đủ điều kiện để một sàn như vậy vận hành hiệu quả.

Là nhà sáng lập ZinMed, TS. Chử Đức Hoàng cho rằng hai điểm nghẽn lớn nhất nằm ở nguồn vốn mồi ban đầu còn hạn chế và năng lực định giá công nghệ chưa phát triển. Khi hệ sinh thái thiếu các nhà đầu tư và đơn vị thẩm định đủ trưởng thành, việc xác định giá trị hợp lý cho một start-up trở nên rất khó khăn.

So với các thị trường phát triển, định giá doanh nghiệp khởi nghiệp Việt Nam là bài toán phức tạp hơn nhiều, khiến việc niêm yết đại chúng ở giai đoạn sớm trở nên thiếu thực tế. Thay vì vội vàng lên sàn, ưu tiên hợp lý hơn là củng cố nội lực, chứng minh mô hình và giá trị công nghệ.

Quan điểm thẳng thắn này phản ánh tư duy của một nhà sáng lập vừa làm khoa học vừa làm kinh doanh: nhìn nhận thực tế thị trường một cách tỉnh táo, đặt nền móng vững trước khi tính tới các bước huy động vốn quy mô lớn.